我們?cè)缦冉榻B過這家陷入困境的老ADC Biotech。
現(xiàn)在這家公司要被收購(gòu)了。
收購(gòu)方來自另外一家已有產(chǎn)品上市的兒童癌癥藥物開發(fā)公司Day One。
近日（11月13日），Day One宣布以最高2.85億美元（含每股25美元現(xiàn)金及最高30.25美元的或有價(jià)值權(quán)“CVRs”）收購(gòu)臨床階段ADC公司Mersana。目前該交易已經(jīng)獲得了Mersana公司董事會(huì)一致批準(zhǔn)，高管，董事，股東已簽訂一致協(xié)議，預(yù)計(jì)收購(gòu)將于2026年1月底前完成。
屆時(shí)Mersana將成為Day One的全資子公司。
該消息發(fā)布后，截止13日收盤Mersana的股價(jià)相比上一交易日收盤大漲209.24%。
總體來看，這次收購(gòu)的CVR還是和Mersana公司的目前核心管線B7-H4 ADC Emi-Le（研發(fā)代碼：XMT-1660）直接掛鉤的。
就算是最壞的情況下，XMT-1660不盡如人意，無法觸發(fā)里程碑，Mersana的股東們依舊能拿到總計(jì)1.29億美元，考慮到第二季度公司賬上總共只有7700萬美元（上一季度還有1.346億），所以這對(duì)于Mersana來說該是個(gè)好結(jié)局，至少平安落地了，與之相比，之前公司的處境可不容樂觀。
之前不太樂觀的處境
我們?cè)缦冉榻B過Mersana Therapeutics的問題，最大的問題就是技術(shù)驗(yàn)證出了點(diǎn)小差錯(cuò)，藥物相關(guān)致命事件頻發(fā)。
拋開之前連續(xù)失敗的管線不談，現(xiàn)有管線XMT-1660和XMT-2056也有問題。
最關(guān)鍵的其中的XMT-2056在23年的時(shí)候甚至一度因?yàn)?級(jí)（致命）嚴(yán)重不良事件（SAE）而被FDA暫停了約7個(gè)月。
而這兩條管線花了很長(zhǎng)時(shí)間，探索了很久的最大耐受劑量，但是直到2025年，還是在做劑量遞增……
問題可能來源于管線的戰(zhàn)略探索過程?？紤]到GSK對(duì)XMT-2056有著全球獨(dú)家優(yōu)先選擇權(quán)，實(shí)際上公司主要押寶的還是XMT-1660。
最初XMT-1660選了多個(gè)癌種，如乳腺癌、子宮內(nèi)膜癌和卵巢癌。
后面其他管線失敗的時(shí)候，XMT-1660扛起重任成為了主推，2024年第三季度時(shí)，公司在其財(cái)報(bào)中提及一些經(jīng)過其他ADC治療的乳腺癌患者，可能當(dāng)時(shí)才確立了需要治療的疾病。
那就是瞄準(zhǔn)其他ADC如Trodelvy、Enhertu產(chǎn)生耐藥的三陰乳腺癌（TNBC）患者。
機(jī)制上是合理的，因?yàn)閄MT-1660是微管抑制劑的Payload，而上述這倆藥是拓?fù)洚悩?gòu)酶I抑制劑。靶點(diǎn)也不相同。確實(shí)可以說是耐藥后的解決手段之一。
但是要說臨床去招募經(jīng)過至少一種拓?fù)洚悩?gòu)酶I ADC治療過的TNBC患者，不說別的，至少也會(huì)對(duì)臨床招募產(chǎn)生巨大的難度。
考慮到劑量探索本身確實(shí)有點(diǎn)困難，所以實(shí)際上看到的就是臨床進(jìn)展很緩慢……
而在這場(chǎng)交易中，還提及了一個(gè)XMT-1660的另外一種開發(fā)方式，Mersana的CEO就提到：“雖然Mersana一直專注于Emi-Le治療以前用拓?fù)洚悩?gòu)酶-1抑制劑ADCs治療的三陰性乳腺癌（TNBC）患者的潛力，但這筆交易為支持Emi-Le用于腺樣囊性癌患者的開發(fā)提供了近期機(jī)會(huì)，這是一個(gè)需求非常高的人群。”
這或許也表明了Day One對(duì)XMT-1660去開發(fā)TNBC患者的想法不抱有太大希望，而是更希望嘗試治治罕見癌種，腺樣囊性癌（保守估計(jì)全球發(fā)病病例大約在數(shù)千至數(shù)萬例這樣一個(gè)數(shù)量級(jí)），畢竟目前尚無針對(duì)該疾病的ADC藥物獲批，競(jìng)爭(zhēng)至少不那么激烈。
總結(jié)
所以考慮到這場(chǎng)收購(gòu)中的CVR和XMT-1660直接掛鉤，雖然尚不清楚是否其中的條約和TNBC開發(fā)有關(guān)，想要拿到全部的CVR恐怕就不是那么容易的事情了。
參考來源：
https://ir.mersana.com/news-releases/news-release-details/day-one-biopharmaceuticals-acquire-mersana-therapeutics
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