10月26日，諾華宣布以120億美元（約合人民幣853億元）收購美國生物技術公司Avidity Biosciences，這是諾華十多年來的最大一筆收購交易，也是其“買買買”戰(zhàn)略加速的重要一步。
此次收購的主要原因之一，在于諾華面臨著專利懸崖的挑戰(zhàn)。其幾款重磅藥物如治療心力衰竭的Entresto、治療哮喘的Xolair和治療自身免疫性疾病的Cosentyx等，專利保護期即將結束，仿制藥的競爭將對其營收造成沖擊。而Avidity專注于開發(fā)靶向肌肉組織的RNA治療技術，其在研的三種藥物預計將在2030年前上市，這將為諾華帶來新的增長點，助力其應對專利懸崖。
此外，諾華一直致力于加強其在罕見病領域的影響力，Avidity的RNA療法技術平臺與諾華現(xiàn)有的罕見病產品線高度契合，能夠進一步完善其在該領域的產品布局，為患者提供更多的治療選擇。
Avidity Biosciences是一家總部位于圣地亞哥的臨床階段生物制藥公司，致力于開發(fā)治療嚴重遺傳性神經肌肉疾病的RNA療法。其核心的抗體寡核苷酸偶聯(lián)物（AOC?）平臺是一種創(chuàng)新的藥物遞送技術，能夠將RNA療法直接遞送至肌肉組織，從而實現(xiàn)精準治療。目前，Avidity有三個針對遺傳性神經肌肉疾病的后期項目，包括治療1型強直性肌營養(yǎng)不良癥、面肩肱型肌營養(yǎng)不良和杜氏肌營養(yǎng)不良的藥物。
Avidity Biosciences部分管線
圖片來源：藥智數(shù)據-全球藥物分析系統(tǒng)
此次收購將把Avidity的后期神經科學項目引入諾華，并為其提供差異化的RNA靶向遞送平臺。這些項目有望推進諾華的神經科學戰(zhàn)略，并通過潛在的一流候選治療藥物來補充當前的產品線，以解決肌肉損傷疾病的遺傳驅動因素。
根據交易條款，諾華將通過與其新成立的間接全資子公司合并，收購Avidity所有已發(fā)行普通股。Avidity普通股持有人將在交易結束時獲得每股72美元的現(xiàn)金，較10月24日收盤價溢價62%，公司完全攤薄估值約為120億美元。作為交易的一部分，Avidity將在交易完成前將其早期精準心臟病學項目分拆為一家名為Spinco的新公司，該公司預計將成為一家上市公司，Avidity股東每持有十股Avidity股票將獲得一股Spinco股票，或者如果某些Spinco資產被出售給第三方，則按比例獲得現(xiàn)金分配。
此次收購預計將使諾華2024—2029年的預期銷售復合年增長率從5%提高到6%，并在未來幾年內推動其罕見病產品線的快速發(fā)展。不過，短期內該交易可能會使諾華的盈利能力稀釋，但對公司今年的業(yè)績指引不會產生影響。
結語：諾華對Avidity的收購是生物技術領域并購熱潮的一個縮影。隨著老藥專利的陸續(xù)到期，大型制藥公司紛紛通過收購擁有創(chuàng)新技術的小型制藥企業(yè)來提升自身營收和競爭力。這筆交易不僅有助于諾華在罕見病和神經肌肉疾病領域占據更有利的競爭地位，也將進一步推動RNA療法的發(fā)展和應用，為患者帶來更多的希望。
參考來源：
1.藥智數(shù)據-全球藥物分析系統(tǒng)
2.https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-10-27/doc-infvhrny0079922.shtml
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