8家跨國藥企三季報來了。
01跨國制藥巨頭披露三季報，6家上調全年業(yè)績指引
近日，強生、羅氏、默沙東、禮來、諾華、賽諾菲、百時美施貴寶、葛蘭素史克8家跨國制藥巨頭均已披露了三季報。
強生、羅氏和默沙東繼續(xù)位列全球營收前三，分別為240億美元、176億美元和173億美元，排名順序與上半年相同。
從營收增速來看，禮來以54%的增幅領跑全行業(yè)，百時美施貴寶以17%的增速位列第二。除羅氏目前尚未看到披露信息外，其他7家藥企營收均出現了增長。同時，大部分上調了全年業(yè)績指引：
強生的腫瘤產品業(yè)務表現搶眼，在達雷妥尤單抗和西達基奧侖賽等產品的帶動下，這部分業(yè)務第三季度營收65.29億美元，同比增長21.3%。
近日，強生還宣布將把年收入92億美元的骨科業(yè)務分拆出去。這次分拆的主要目的是讓公司能更加聚焦于創(chuàng)新藥和高增長的醫(yī)療器械業(yè)務。強生預計，分拆完成后，公司的營收增速和運營利潤率都將得到進一步提升，同時，這也可能讓資本市場給出更高的估值。
事實上，強生的創(chuàng) 新 藥業(yè)務已經展現出強大的增長潛力。僅第三季度，其創(chuàng) 新 藥業(yè)務的銷售額達到了約156億美元，占總銷售額的65%。
羅氏營收位列第二，其明星產品法瑞西單抗表現亮眼。作為全球唯一獲批的，可同時針對nAMD、DME及視網膜靜脈阻塞三種眼部疾病的VEGF×Ang-2雙特異性抗體，在第三季度實現了37億美元的營收，同比增長13%。
02未來全球藥王“花落誰家”？
營收位居第二的默沙東，其王牌產品、昔日“全球藥王”帕博利珠單抗（K藥）在2025年上半年的時候被諾和諾德的“新晉頂流”司美格魯肽，以166.32億美元的銷售額超越。
默沙東第三季度財報顯示，K藥銷售額在第三季度增長10%至81億美元，低于此前預期的83億美元。在此背景下，默沙東正將發(fā)展重點轉向新的增長點——去年3月首次獲批的肺動脈高壓治療藥物Winrevair，其第三季度銷售額增長141%至3.6億美元。
諾和諾德方面，雖然三季報尚未披露，但近期的市場動態(tài)已透露出其在降糖減重領域的競爭壓力。先是經歷了“減員”風波，隨后又與輝瑞展開了一場激烈的爭奪大戰(zhàn)。
9月，諾和諾德宣布在全球范圍內裁員9000人，旨在節(jié)省成本應對來自主要美國競爭對手禮來日益激烈的競爭壓力。截至10月底，其CEO表示，已基本完成員工通知工作，但因各地法律差異，部分區(qū)域進度不同。
基于競爭壓力，諾和諾德再次下調了2025年的業(yè)績預期，銷售額增速預期從13-21%下調至8-14%，營業(yè)利潤增速從16-24%下調至10-16%。
為了尋找新的業(yè)績增長點，諾和諾德近日計劃以高達90億美元的價格，從輝瑞手中“搶奪”生物公司Metsera，這一報價顯著高于輝瑞此前73億美元的收購要約。
諾和諾德看中的是Metsera的核心候選藥物，該藥物憑借更長的半衰期，有望改變現有GLP-1藥物的市場格局，幫助諾和諾德在競爭激烈的降糖減重市場中占據更有利的位置。
業(yè)內普遍認為，這一激進的收購動作，是諾和諾德在該領域“焦灼”心態(tài)的直接體現。詳情可查看《甩出90億杠上輝瑞，諾和諾德徹底慌了》。
禮來是本季度營收增速最快的跨國巨頭，其第三季度營收達到176億美元，與去年同期的114.4億美元相比，大幅增長了54%，這一成績也遠超華爾街160.1億美元的預期。
作為增長的核心引擎，禮來的王牌產品替爾泊肽表現尤為出色——在2025年前三季度創(chuàng)收248.37億美元，同比增幅高達125%。
預計11月15日諾和諾德會公布第三季度業(yè)績，司美格魯肽能否衛(wèi)冕“藥王”寶座，將成為市場最大看點?？傊?，全球醫(yī)藥市場的格局充滿著變數與機遇。
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