藥明康德，加速瘦身。
01兩家中型醫(yī)藥企業(yè)合計作價28億
10月27日，無錫藥明康德新藥開發(fā)股份有限公司發(fā)布《關于出售資產的公告》，其全資子公司上海藥明康德新藥開發(fā)有限公司擬以28億元（為基準股權轉讓價款，最終股權轉讓價款將基于交易協(xié)議的相關約定進行調整）的對價向上海世和融企業(yè)管理咨詢有限公司及上海世和慕企業(yè)管理咨詢有限公司轉讓其所持有的上?？档潞胍磲t(yī)學臨床研究有限公司和上海藥明津石醫(yī)藥科技有限公司100%股權。
此次交易的收購方背景頗具關注度，上海世和融企業(yè)管理咨詢有限公司及上海世和慕企業(yè)管理咨詢有限公司是高瓴投資通過旗下私募股權基金，為本次交易專門設立的承接主體。
賽柏藍查詢企查查發(fā)現，上海康德弘翼醫(yī)學臨床研究有限公司成立于2011年，注冊資本約9632.35萬元，是一家中型企業(yè)，員工人數142人，主要經營范圍包括生物醫(yī)藥科技、藥物領域內的技術開發(fā)、技術轉讓、技術咨詢、技術服務等。
圖片來源：企查查
另一家企業(yè)上海藥明津石醫(yī)藥科技有限公司成立于2009年，注冊資本為500萬元，是一家中型企業(yè)，員工人數509人，主要經營范圍包括生物醫(yī)藥科技領域內的技術開發(fā)、技術轉讓、技術咨詢、技術服務，人才咨詢、健康咨詢等。
圖片來源：企查查
一直以來，占據藥明康德業(yè)績大頭的業(yè)務為化學業(yè)務，其次還有測試、生物學業(yè)務及其他業(yè)務。藥明康德在2024年年報中表示，將持續(xù)聚焦獨特的一體化CRDMO業(yè)務模式。
對于藥明康德而言，此次出售的核心邏輯正是在于聚焦CRDMO業(yè)務模式，專注藥物發(fā)現、實驗室測試及工藝開發(fā)和生產服務三大核心環(huán)節(jié)，為其加速全球化能力和產能的投放提供資金支持。
從財務數據看，上述兩家公司對藥明康德整體營收的貢獻度也相對有限。未經審計數據顯示，2025年1-9月，康德弘翼與藥明津石合計實現營業(yè)收入約11.6億元，占藥明康德同期營業(yè)收入的3.5%；同期兩家公司合計凈利潤約0.9億元，占藥明康德同期凈利潤的0.7%。此次股權轉讓可能對藥明康德短期業(yè)績的直接影響較小，主要是為了剝離非核心資產。
藥明康德的戰(zhàn)略調整同步伴隨品牌升級，10月27日，其宣布品牌標志煥新，煥新標志以“WuXi AppTec”公司名的前兩個大寫首字母“W”和“X”為基礎，通過簡潔穩(wěn)重的視覺形態(tài)，傳遞出其作為專業(yè)可靠、值得信賴的一體化醫(yī)藥研發(fā)生產賦能平臺的品牌定位。
02大型醫(yī)藥企業(yè)瘦身加速，聚焦核心業(yè)務
賽柏藍梳理發(fā)現，在CRDMO行業(yè)的戰(zhàn)略調整中，頭部企業(yè)通過剝離非核心資產聚焦核心業(yè)務的趨勢明顯。
以藥明康德為例，1月17日，藥明康德宣布將位于佐治亞州亞特蘭大和明尼蘇達州圣保羅的兩個醫(yī)療器械測試工廠出售給醫(yī)療技術測試、臨床和監(jiān)管咨詢公司NAMSA，這一業(yè)務與藥明康德聚焦的藥物CRDMO核心鏈條關聯(lián)度較低，剝離后可進一步集中資源投入藥物發(fā)現、實驗室測試及生產服務等高附加值環(huán)節(jié)。
2024年12月24日，藥明康德宣布了將其間接全資子公司WuXi Advanced Therapies Inc.（WuXi ATU業(yè)務的美國運營主體）全部股權及Oxford Genetics Limited（WuXi ATU業(yè)務的英國運營主體）全部股權以現金對價方式轉讓給Altaris。
業(yè)務調整的同時，藥明康德核心經營保持增長。其三季報顯示，前三季度實現營收328.57億元，同比增長18.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤120.76億元，同比增長84.84%。業(yè)績增長與資產剝離同步推進，在資源集中下，藥明康德保持較高幅度的增長。
藥明康德的戰(zhàn)略收縮并非個例，康龍化成等同類企業(yè)也在進行戰(zhàn)略優(yōu)化，其以約1.02億美元的價格，將所持美國生物藥企業(yè)Proteologix（專注于雙抗藥物研發(fā)）10.21%的股權出售給強生。這一企業(yè)與康龍化成以小分子CDMO為核心的業(yè)務體系缺乏協(xié)同效應，出售可回籠資金并降低在美非核心資產風險。
頭部企業(yè)集體減負的背后，與全球醫(yī)藥研發(fā)外包市場的增長機遇息息相關。隨著大型制藥企業(yè)外包比例提升、中小型制藥企業(yè)需求不斷增長，全球醫(yī)藥研發(fā)生產服務行業(yè)有望保持較快增長。
根據Frost&Sullivan報告預測，全球醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入將由2023年的2606億美元增長至2028年的3592億美元，復合年增長率約6.6%；全球醫(yī)藥研發(fā)投入外包比例將由2023年的49.2%提升至2028年的58.2%；全球醫(yī)藥研發(fā)外包服務的市場（不包括大分子CDMO）規(guī)模將由2023年的1369億美元增長到2028年的2388億美元，復合年增長率約11.8%。
CRDMO企業(yè)通過剝離非核心資產聚焦主線的故事還在繼續(xù)。
合作咨詢
肖女士
021-33392297
Kelly.Xiao@imsinoexpo.com
2006-2025 上海博華國際展覽有限公司版權所有（保留一切權利）
滬ICP備05034851號-57
